基金吸金之战落幕 揭秘规模上的利益链

年中规模战落下帷幕，基金公司市场部人员终于可以歇一口气了，而就在6月的最后一周，他们打了一场激烈的吸金之战。

“本季度月末货币基金冲量，个人或机构买卖均可，最低门槛为100万，6月27日开户进钱，7月1日钱出来，给千分之二的补贴。”据华夏时报记者从第三方财富机构处获悉，为了冲量，某大型银行系基金公司开出了“返利”的诱惑。

寻找“帮忙资金”冲规模在业内已是公开的秘密，只是此次有“钱荒”搅局，规模战异常激烈，一贯作为“冲量神器”的货币基金成为重灾区。

“我们6月初就开始想利用货币基金或者分级基金来冲冲规模了。”上海某基金公司华南区市场总监表示，“但是不巧遇上了‘钱荒’，我们找机构帮忙时，机构都说没钱了，最后只好找大股东帮忙了。”

贴息千分之二揽金

陈诚(化名)，上海某财富管理机构的项目经理，6月的最后一周可把他累坏了，他频繁活跃于各种投资微信群、QQ群和线下聚餐活动上招揽资金。“我们接了一大型银行系基金公司货币基金2亿份的冲量额度，最低门槛100万元。”陈诚透露，企业或个人均可购买，每100万元贴息2000元，6月28日前申购成功，7月2日赎回，7月3日到账。

据陈诚介绍，这次“团购货币基金”活动本来预计是在6月27日截止申购，但后来因招揽资金份额不够，所以延期到6月28日。

“参与此次活动的，只能通过该基金公司网站直销申购或者直接汇款给基金直销部门，不能到银行或者证券账户汇款。”陈诚多次强调交易规则，并且需在交易中备注该第三方财富管理机构的代码。

“每100万元返利2000元的贴息额我们会在7月的第一个周末统一发给投资者的。”陈诚说。

临近年中，为了规模排名而发起货币基金冲量战争并不稀奇，很多基金公司都有过这种“实战经验”，只是6月中旬起爆发的“钱荒”让这场战争来得更加激烈和迫切。

天相投顾统计数据显示，今年上半年全部纳入统计的基金共遭遇净赎回5828.78亿份(不含QDII)，赎回比例为20%。其中，上半年货币基金份额减少2800.31亿份，失血比例高达49.13%，仅6月一个月时间，货币基金就损失了2900亿份的规模。

货币基金规模占比较高的基金公司的名次保卫战比以往更迫切。上海某基金公司华南市场负责人王强(化名)从端午节(6月10日)过后就频繁往返于华南地区，见银行、走券商。

规模上的利益链

一年两度的“规模战”似乎已经成为基金公司必经的洗礼，一条涉及基金公司、银行、券商、第三方理财机构、业务员等的利益链也由此产生。

据记者调查了解，基金公司找人帮忙冲规模的方式主要有三种：第一种就是找银行帮忙，然后给银行约定的返利点；第二种就是找券商帮忙，承诺券商约定的交易量；第三种就是以包销的形式给第三方财富管理机构，寻找高净值个人或者企业投资者。

银行无疑是公募机构规模战上最大的“助力因素”。“我们找银行帮忙冲货币基金规模时，给银行的返利点通常在万分之五到千分之二之间，看时间周期。”王强向记者透露，如果时间没那么紧的话，返利点相对比较低，时间紧迫的话，返利点就较高。

同样，券商也是公募规模战上的强力外援。通常基金公司在券商提供“帮忙资金”后，会向券商承诺一定的交易量甚至是换手率。“大基金公司议价能力比较强时，与券商达成的协议通常是承诺交易量，比如说你(券商)帮我销售1万元，我在未来一年内贡献给你的交易量是1万的5倍。”王强说，“而小基金公司则相对弱势，除了承诺交易量，还必须承诺换手率，比如说某只基金必须在未来的半年内调整投资标的6次等。”

此外，第三方财富管理机构、财务公司甚至是个人都有可能是“规模战”上的功臣，基金公司通常以包销的方式给第三方公司，然后给约定的返利点，再由他们寻找高净值个人或企业投资者。

“通常这种返利费是走会务、餐饮等账目，然后再以现金或者购物卡或者约定的方式给机构。”王强透露。

新规或致“帮忙成本”抬高

6月7日，证监会发布了修订后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》，强制征收短炒基金的惩罚性赎回费，并将“短期交易”的范围进一步扩大至半年，要求对持有期少于6个月的赎回行为强制征收惩罚性赎回费，该部分费用将计入基金财产，以鼓励长期投资，该规定将于今年8月1日开始施行。

据记者了解，目前已有上投摩根、工银瑞信等基金公司对旗下债基开征惩罚性赎回费用。7月1日，工银瑞信调整了旗下工银瑞信增强收益债基、工银瑞信双利债基等五只债基的赎回费用；赎回其中三只基金的A、B类基金份额的持有人，其持有期不满7天的，需按其赎回金额的1.5%承担赎回费；持有期满7天，但是不足30天的，需按其赎回金额的0.75%承担赎回费。

这也意味着，如果基金公司要找“帮忙资金”必须保证更高的业绩，并付出更高的资金成本。

“为持有人做出实实在在的业绩回报才是基金公司的核心竞争力。”鹏华基金量化投资总监王咏辉接受记者采访时表示。

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文章来源：http://finance.72177.com/2013/0704/880583.shtml