深度开发热门IP 恒腾网络线上线下双轮驱动市值或迎井喷

春节假期除了红包之外，最受关注的就是贺岁档票房冠军花落谁家。这几天春节档“黑马”——票房超30亿的《你好，李焕英》频频冲到热搜。其实除了春节档，前不久元旦档口碑爆棚、票房突破14亿的《送你一朵小红花》等电影也是引起了广泛的关注。这一现象背后其实是中国影视文化行业的崛起，国内的影视企业越来越注重打造精品影片和系列IP。

正是基于此，2月18日恒腾网络（00136.HK）发布公告，与恒大旅游集团签署战略合作协议，旗下儒意影业将其所持有的电影、电视剧IP（知识产权）授权给恒大旅游集团，恒大旅游旗下14个童世界主题公园均使用相关IP。双方将充分发挥各自资源优势，联合开展相关IP及衍生品的开发运营。

良好口碑影片质量过硬  打造知名IP指日可待

儒意影业作为国内最顶尖的影视公司，近年来“爆款”频出，今年春节档刷爆话题热度的《你好，李焕英》便是由儒意影业参与投资、制作及发行，上映仅7天票房突破30亿，创中国电影史新纪录。此前上映的《送你一朵小红花》同样口碑爆棚，票房突破14亿。得益于强大的影视制作能力，儒意影业未来将拍摄《西游记》、《海盗女王》、《动物世界》等重磅作品，并拥有大量知名IP。

拥有自己“知名IP”的意义在于，一部影片背后衍生品收入可以与影片质量成正相关。业内人士介绍到，在影视娱乐领域，向来是“得IP者得天下”。闻名全球的迪士尼，正是通过打造米老鼠、冰雪奇缘、复仇者联盟、星球大战等顶级IP，获得源源不断的影视票房、IP授权和衍生品经营等收入。据统计，2019年迪士尼IP授权收入高达547亿美元，以其知名IP冰雪奇缘为例，衍生品收入为电影票房的7倍。

流媒体爆发式增长  线上线下多元化经营

基于自身过硬的影片质量和良好的市场口碑，在流媒体方面，儒意影业旗下流媒体APP“南瓜电影”也在致力于成为中国版的奈飞（Netflix）。“南瓜电影”采用同样的无广告会员制、同样出色的出品，同样庞大的用户群，目前该APP呈持续爆发式增长。截至1月末，南瓜电影累计注册会员3610.7万人，付费订阅用户592.7万人，成为国内最火的流媒体平台。多家机构预计，到今年末南瓜电影付费用户将达2200万，装机量超2亿台/次。

此次恒腾网络与恒大旅游强强联手，儒意影业的知名IP将在14个恒大童世界全面落地，通过打造电影主题乐园以及衍生品开发销售，带来庞大的IP授权及衍生品收入，以及周边产品不断进行流量变现，营收模式更加多元和具有可持续性，突破了奈飞依赖付费会员收入的单一模式。

对于中国市场来说，影视文化领域还具有庞大的潜力待挖掘。目前奈飞的约1.9万亿港元市值，而恒腾网络目前的市值仅约1500亿港元。未来随着恒腾网络线上线下营收渠道全面打通，市值赶超奈飞并非不可能，其股价拥有近13倍上涨空间。

责任编辑：wb001

文章来源：http://finance.72177.com/2021/0219/4548808.shtml