融资客节后热情高涨 两融余额日增近百亿元

“十一”长假后，沪深两市已连续两日上涨。与此同时，素有A股市场晴雨表之称的融资融券余额也出现显著变化。数据显示，截至10月10日，两融余额报收于8817.86亿元，较前一交易日骤增100.07亿元。在融资方面，上交所融资余额报4901.32亿元，较前一交易日增加47.64亿元；深交所融资余额报3882.79亿元，增加49.81亿元；两市融资余额合计8784.11亿元，较前一日增加97.45亿元。

财经评论员谭奇洲在接受《证券日报》记者采访时表示，自9月30日北京发布“京八条”以来，全国已有超过20个大中城市出台楼市限购、限贷措施，受此影响，部分投机资金从楼市撤出并回流A股市场，加之节前新增投资者开户数量激增、外资涌入A股市场热情不减，这无疑为A股市场带来了增量资金；其次，近两日包括宝钢、武钢等大盘股的强势上涨，也在一定程度上激活了场内的人气；最后，随着深港通正式开通前准备工作的日益完善，增量资金有望持续进入A股市场。

针对近期此起彼伏的楼市调控政策，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，从短期来看，如此密集的楼市调控其影响是对于预期的修正；从中长期来看，利好于A股市场。近年来由于实体经济的投资者机会不多，且M2增速较高，使得我们的货币处于超发状态，而在流动性充裕的状况下，资金也在不断地寻找投资标的。而就国内情况来说，居民投资主要就是股市和楼市，这样就出现了明显的跷跷板效应。也就是说，此次楼市的密集调控或许意味着股市即将上涨。

值得注意的是，近日国务院正式公布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。《债转股意见》指出，禁止将扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”、有恶意逃废债行为、债权债务关系复杂且不明晰的企业，以及有可能助长过剩产能扩张和增加库存的四类企业作为债转股对象。

杨德龙认为，国务院债转股指导意见的发布，盘活了很多不良资产，同时给负债率较高的企业带来希望。同时，通知要求提高企业直接融资的比例，为企业去杠杆，重点发展股权类基金，提高二级市场的地位。这说明从政府的角度是支持二级市场做强的。

主持人孙华：日前，国务院正式公布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。该《意见》是今年3月份国务院首次明确提出通过市场化债转股方式降低企业杠杆率后落地的重要指导文件，标志着我国新一轮债转股17年后正式重启，为提升企业持续健康发展奠定了坚实的基础。

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