建信基金旱涝保收：半年管理费6亿 基金亏近34亿

中国经济网北京9月7日讯 (记者 康博) 基金公司半年报披露已经落下帷幕，在市场行情不济的当下，各基金公司均把主要精力放在了规模扩大上，这对于银行系基金公司来说自然不在话下。资料显示，建设银行家族中的建信基金今年上半年的管理费合计高达6.31亿元，增幅达各基金公司之首，然而和管理费收入相比，该公司旗下基金上半年亏损却达到了33.78亿元，这一现象也再次凸显了公募基金行业旱涝保收模式的弊端。

建信基金渠道优势不明显 亏损很“积极”

基金半年报终于落幕，据号外财经报道，106家基金管理人旗下公募基金上半年亏损2322亿元，但基金收取的管理费却有增无减。

从已公布半年报且有管理费数据的2870只基金情况看，2016年上半年这些基金共向基金公司支付管理费233.19亿元，同比增长2.59%。公募资产管理规模前四位的天弘、华夏、工银瑞信和易方达基金管理费收入均突破10亿元大关。其中，华夏基金以14.12亿元的管理费收入排名第一，易方达和天弘分别以12.58亿元和12.43亿元紧随其后。在可比的93家基金公司中，有51家管理费收入取得正增长。

相比而言，建信基金的管理费收入增幅位居行业之首，该公司今年上半年管理费收入合计高达6.31亿元，与去年上半年相比增幅高达73.35%。建信基金管理费收入同比增幅较大，得益于旗下建信现金添利、建信货币、建信安心保本二、建信安心保本三号混合的管理费收入贡献，分别达到2.07亿元、8205.44万元、2894.59万元和2885.6万元。但可惜的是，上述美好的数据却无法掩盖其亏损33.78亿元的事实。

据悉，建信基金管理公司成立于2005年9月，注册地在北京，注册资本金为2亿元人民币，是国内首批由商业银行发起设立的基金管理公司。股东包括中国建设银行股份有限公司、信安金融服务公司、中国华电集团资本控股有限公司。

但可惜的是，其似乎并没有发挥出股东建设银行的渠道优势。金融投资报报道，从2015年全年看，建信基金管理总规模为 6863亿元，而其净利润仅有4.78亿元，横向比较来看，在其资产规模明显比富国、汇添富高出一大截的情况下，其净利润却仅相当于富国、汇添富的一半甚至一半不到。仅就公募资产规模来看，根据WIND数据显示，2015年建信基金的总规模为2164亿元，但其货币基金就达到1676亿元，占比达到77%左右，而汇添富货币基金占比为60%，而富国货币基金占比仅有12%。

可见建信基金只是依靠了货币基金冲规模，但却在一定程度上丢掉了权益类资产赚钱的核心竞争力。除此之外，作为四大行的子公司，建信系在渠道上的优势似乎也没有显现出来。

公募行业“雁过拔毛”模式何时改

今年开年市场即迎来剧烈振荡，虽二季度有所反弹，但上半年仍亏损严重。基金半年报显示，106家基金管理人旗下公募基金上半年亏损2322亿元，但从有管理费数据的2870只基金情况看，今年上半年这些基金共向基金公司支付管理费233.19亿元，同比增长2.59%，也就是说，基金公司在让基民亏损2322亿元的同时还向基民收取了233亿元的管理费，如此荒谬的逻辑实在让人接受不了。

目前，基金公司主动管理的股票型基金一般采取1.5%的管理费率，被动管理的股票型基金一般多采用0.5%的管理费率，基金公司按照基金的每日净资产按日计提。不论基金盈亏状况如何，基金公司固定比例的收入几乎雷打不动，在熊市持续的当下，单一的固定费率制带来的弊端逐步显现。

基金公司陷入“规模”大比拼。根据iFinD数据显示，2014年总共发行基金361只，而截止2016年8月30日，已发行基金525只基金，质量不好的基金产品不断发行，这说明一些基金公司追求的首要目标是扩大规模赚取管理费，为基民理财赚钱变成了次要目标。

有业内人士表示，目前单一的固定费率制度下，不同基金公司之间的比拼，靠发行新基金拼规模去赚取管理费，基金公司管理能力的优劣并未在管理费费率上体现出来。

因此不少业内人士建议，基金合同中确定的固定收费比例应当改革，可以约定根据基金的盈亏情况设定不同等级的收费标准，严重亏损时收费低、大额盈利时收费高，采取一定程度的浮动费率安排，给予基金公司更大的激励，这也能减轻处于亏损状态时基民的负担。

如果基金行业的收费模式真能出现改变，管理费多元化、阶梯式收费将加剧基金公司之间的竞争，不能走上特色化、差异化发展路线的基金公司将被淘汰，基金整体理财水平将在充分竞争中得到提升。

以下为建信基金2016年半年报亏损基金一览

基金代码	基金名称	基金规模(亿元)	当期利润(元)
001070	建信信息产业股票	8.15	-100,668,309.78
000729	建信中小盘先锋	3.76	-76,132,803.88
165310	建信双利策略主题	2.11	-29,410,400.55
000592	建信改革红利	2.32	-46,536,843.56
000756	建信潜力新蓝筹	1.12	-14,597,144.58
001166	建信环保产业	37.7	-733,294,445.92
001396	建信互联网+产业升级	18.02	-452,691,839.98
001473	建信大安全战略	1.25	-11,199,049.12
530001	建信恒久价值	11.39	-248,436,006.09
530003	建信优选成长混合A	25.54	-132,274,405.98
530005	建信优化配置	24.42	-429,089,004.39
530006	建信核心精选	6.64	-232,898,541.24
530011	建信内生动力	5.07	-77,937,171.82
530016	建信恒稳价值	0.35	-6,064,179.63
530019	建信社会责任	0.37	-5,085,614.13
165313	建信优势动力	5.56	-67,928,037.75
000994	建信睿盈灵活配置混合A	1.94	-39,394,973.28
000995	建信睿盈灵活配置混合C	1.17	-28,003,228.57
000056	建信消费升级	0.65	-4,079,998.60
000270	建信安心保本	3.59	-11,023,330.76
000308	建信创新中国	0.69	-97,519.02
530012	建信积极配置	2.54	-10,307,561.89
000547	建信健康民生	1.14	-9,426,249.24
001205	建信稳健回报灵活	11.89	-7,279,579.02
001304	建信鑫安回报灵活	14.79	-4,351,701.79
001276	建信新经济灵活	6.33	-141,660,081.09
001858	建信安心保本二号	47.05	-73,274,015.51
002281	建信安心保本三号	49.01	-2,575,574.98
000478	建信中证500指数	2.75	-8,700,034.77
165309	建信沪深300指数	4.6	-73,010,456.65
510090	上证社会责任	1.01	-17,283,592.55
530010	建信上证社会责任	1.07	-17,174,394.54
159916	深证基本面60	0.87	-10,326,908.19
530015	建信深证基本面60	0.88	-10,696,058.80
530018	建信深证100指数	0.75	-10,838,346.23
150123	建信央视财经50	2.23	-67,828,989.99
001397	建信精工制造指数	0.9	-15,371,701.78
001948	建信稳定丰利债券A	5.64	-1,053,511.58
001949	建信稳定丰利债券C	2.5	-1,279,657.62
530009	建信收益增强债券A	12.87	-17,707,999.72
531009	建信收益增强债券C	2.5	-7,798,376.22
530017	建信双息红利债券A	44.48	-64,350,397.21
531017	建信双息红利债券C	6.17	-27,274,230.29
530020	建信转债增强债券A	0.94	-2,424,716.96
531020	建信转债增强债券C	1.34	-3,647,180.62
000875	建信稳定得利债券A	1.46	-1,431,809.84
000876	建信稳定得利债券C	1.59	-4,042,131.79
000435	建信稳定添利债券A	2.8	-8,695,082.81
000723	建信稳定添利债券C	1.12	-8,058,168.48
539001	建信全球机遇	0.25	-938,821.23
539002	建信新兴市场优选	0.63	-1,431,932.25
合计			-3,377,082,112.27

责任编辑：wb001

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