资本热捧“莆田系”挂牌企业 华韩整形做出回应

（原标题：资本热捧“莆田系”挂牌企业 华韩整形回应“魏则西事件”影响）

本报记者 何晓晴 广州报道

资本热捧“莆田系”挂牌企业。作为“莆田系”资本中的一员，华韩整形（430335.OC）无疑是一个典型样本。此前，公司最早于2013年11月挂牌新三板。

华韩整形是由莆田（中国）健康产业总会执行会长林国良和李昕隆联合创立，如今林国良已经淡出，实际控制人和法定代表人已变更为莆田（中国）健康产业总会副监事长李昕隆。

值得一提的是，华韩整形挂牌新三板之后亦不乏各路资本热捧。

就在去年5月，凯辉投资咨询（上海）有限公司通过与华韩整形大股东林国良签约，获得其让渡的投票权而被市场传为PE借壳。

而前者背后系法国凯辉私募股权投资基金。凯辉基金也是首个中法私募股权投资基金。公开资料显示，2008年4月，凯辉基金完成首期7000万欧元资金募集，募集对象包括法国主权基金、外贸银行以及法国著名家族企业及企业家等。

5月4日，华韩整形证券部一位人士明确否认了凯辉借壳的说法。“凯辉基金是一家PE机构，其受让公司股份是出于看好公司而投资的。在投资公司之前，他们进行了大量的调研。截至目前，如果按直接持股的话，凯辉基金是公司第一大股东，但是包括直接持股和间接持股在内的话，公司实际控制人为公司董事长、总经理李昕隆。”该人士称。

对于“魏则西事件”给公司带来的影响，该人士直言，目前，民众情绪不是很理智，需要有发泄情绪的渠道。但是，公司作为一家正规的民营医院，旗下医院都是正规经营，并不存在承包一说。“该事件对公司影响并不大，公司股价表现也比较平稳。”该人士称。

资本环绕下的华韩整形

21世纪经济报道记者梳理发现，在华韩整形挂牌新三板之后，追捧公司的各路资本是络绎不绝。

早在去年5月13日，华韩整形发布公告，大股东林国良于2015年5月12日与凯辉咨询签署《授权委托书》，约定自《授权委托书》签订之日起至2016年1月31日，林国良将其持有2250万股的投票权授权给凯辉咨询。同时，林国良计划将其持有2106万股华韩整形限售股股份质押给凯辉咨询。

另据华韩整形今年4月11日发布的董事会换届公告表明，凯辉基金现如今已在公司获得了两席董事席位和一个监事席位，其中，董事会成员分别包括段兰春和胡宁峰，两人均为凯辉基金合伙人；凯辉基金投资总监蒋航天出任监事一职。

截至今年2月15日，在公司前十大股东中，代表凯辉基金的福州凯辉高型股权投资合伙企业（有限合伙）持有公司股份2096万股，占比26.95%，位列单一第一大股东。

公司控股股东李昕隆直接持有公司股份2000万股，持股比例为25.72%，并通过南京丽泉股权投资企业（有限合伙企业）控制840万股公司股份，共计控制公司股份2840万股，占总股本的36.53%。

值得一提的是，在公司最新股东名录中，另有三家机构位列前十大股东榜，分别是东方证券、长安资产-宁波银行-长安资产·景林新三板投资专项资产管理计划、长安财富资产-宁波银行-长安资产·景林新三板2期投资专项资产管理计划，期末持股分别为240万股、235万股和235万股。

早在去年11月，公司就以每股10元的价格非公开定向发行的方式成功发行700万股人民币普通股，募集资金7000万元，由8家机构悉数包揽。若按公司2013年基本每股收益为0.02元计，其发行市盈率高达500倍。

其中，东方证券以认购250万股居首。紧随其后，国泰君安银华资本-新三板-鑫金一号专项资产管理计划和鼎峰明道新三板汇联基金各认购100万股。此外，嘉实基金-工商银行-嘉实基金新三板3号资产管理计划、太平洋证券红珊瑚先机1号集合资产管理计划、上海博哲投资管理有限公司博哲汇溪1号投资基金、博哲新三板聚赢1号投资基金认购数量介于50万股至84万股之间。最少的深圳前海丰畴资产管理有限公司认购了16万股。

核心企业与南医大合作

另据华韩整形披露的2015年年报显示，报告期内，公司控股子公司南京友谊医院已成为公司盈利的核心企业。

截至去年年末，南京友谊医院全年实现营业收入20136.46万元，完成利润总额和净利润分别为5159.64万元和3539.76万元。与此同时，公司全年在实现营业收入33826.13万元的情况下，完成净利润额为3437.52万元。由此可见，公司盈利主要依赖于南京友谊医院。

21世纪经济报道记者调查发现，南京友谊医院系公司与南京医科大学共同投资的一家企业。而且，该公司对外宣称的招牌亦是南京医科大学附属友谊整形外科医院。

据公司招股说明书表明，南京友谊医院2010年由林国良、李昕隆、江苏康达三家股东发起成立。其中，江苏康达系南京医科大学投资，经江苏省工商行政管理局登记注册，集校办科技产业、科技服务、第三产业为一体，具有独立法人资格的经济实体。

同年12月2日，林国良、李昕隆两人将所持股份全部转让给华韩整形。转让后，华韩整形持有其85%的股份，江苏康达持有其15%的股份。

2011年4月26日，经南京医科大学专家组按照教育部、卫生部有关文件精神评估，同意南京友谊医院成为其附属医院。

对此，前述华韩整形证券部人士在回应为何以南京医科大学名义命名时称，“公司与南医大是开展业务合作，此举符合社会办医的方式，并不是承包经营的关系。在全国三家三级整形外科医院中，南京友谊医院就是其中的一家。

值得一提的是，公司年报还表明，2015年，公司仅付给百度时代网络技术（北京）有限公司的广告费就高达2317万元。

而在2014年，公司全年仅实现净利润211万元的情况下，支付给百度的广告费亦高达1952万元。

对此，上述证券部人士表示，民营医院与公立医院发展相比，无论是口碑还是市场份额还是存在较大的距离。因此，更多的还要靠广告来进行市场推广。像公司主打的整形美容定位于消费医疗，主打中高端消费，并不面向医保用户。“因此，打广告仍是不可避免。但公司计划今年在营业收入同比增加的情况下，广告投放占比将有所下降。”该人士称。 （编辑 李新江）

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文章来源：http://tech.72177.com/2016/0505/3212680.shtml