为什么郭台铭才是夏普的最佳归宿？

文/黄燕 （微信公众号：中国企业家杂志）

矜持了三年的夏普到底还是委身郭台铭了。2月5日下午，鸿海集团董事长郭台铭在大阪说，已经与夏普签署优先谈判协议，完成了交易的90%，他承诺保留夏普品牌、不分拆公司、不裁撤40岁以下员工，收购协议将于本月内正式签订。据日本媒体报道，夏普已经接受了鸿海集团7000亿日元（约合60亿美元）的收购报价，而郭台铭的竞争者日本产业革新机构（INCJ）报价只有3000亿日元。 如果收购成功，这将成为日本近年来最大规模的外资收购案。

60亿美元！除了这个不可能被拒的报价，鸿海还拥有强大的制造和销售能力，与擅长技术但短于市场的夏普互补性极强。而INCJ的方案是拆分夏普，剥离液晶业务与其他公司合并。

现在看来，接受鸿海是夏普的最佳选择。2月5日，夏普股价盘中一度大涨30%，也显示出外界对鸿海接盘的认可，就看日本人能不能接受现实了。卖掉夏普意味着日本退出液晶显示，只剩下苦苦挣扎的索尼了。可惜负利率时代，日元资产不断贬值，谁还想出手必须得特别壕了。

美人迟暮，当嫁则嫁

夏普是“液晶之父”，直到京东方2015年12月在合肥开工10.5代线，夏普拥有全球唯一一条10代线，2012年投产时公布的投资额是48亿美元，此外还拥有4代线、6代线和8代线。“夏普的产能在业内排第六、第七名，比起产线，专利应该是鸿海更看重的。鸿海在大尺寸液晶上没有技术和人员储备，夏普进来之后能接到更多订单。”京东方副总裁张宇说。

2012年郭台铭入股夏普未果，2015年再度启动对夏普的收购，这次他要的不是入股，而是控股权。这对夏普来说一度难以接受，日本人一贯把好东西自己留着，连合资都很少见，何况卖给外国人？日本政府认为，夏普拥有的核心技术和液晶相关产业链必须留在国内，这也是夏普一直对郭台铭说不的原因。INFJ拥有日本政府背景，致力于将夏普与JDI整合，成为新的液晶显示龙头。

可惜时过境迁，今天的夏普已非昨日。“过去总说技术封锁，现在已经没什么可封锁了。以前市场不成熟，夏普六代线要合资大家抢，现在光中国大陆就有十几条生产线，该进来的都进来了，10代线都没人抢。”DisplaySearch中国区研究总监张兵评论说，“夏普现在还值60亿美元，错过鸿海，以后很难卖到这个价了。”

留给夏普的时间已经不多。2月4日，夏普公布了2015财年前三季度财报，净亏损1083亿日元，约合9.3亿美元，夏普的看家本领液晶业务现在是公司最大的拖累。2014财年夏普已经亏了2223亿日元，2015年很有可能再度亏损。2015年夏普裁员超过3000人，把墨西哥彩电工厂卖给了海信，并且从两家银行拿到了2000亿日元贷款，但这些还不够。

在张宇看来，夏普空有技术却短于销售，“从CRT时代起销售就是夏普的短板，所以才会大举投入液晶。彩电行业这几年一直在增长，在液晶面板领域中国企业都在快速成长，夏普却持续亏损，这是它自身的经营问题。”

夏普同时拥有彩电业务，奇怪的是它的面板并未和整机形成合力，反而双双衰退。夏普已经撤出了在欧洲和北美的彩电业务，在中国市场地位也日益边缘化。反观三星、LG和TCL，面板都加大了整机的竞争力。比起制造能力，夏普更需要鸿海强大的销售支撑。

郭台铭将称霸大屏？

在日元负利率、资产贬值的压力下，郭台铭敢于豪掷60亿美金拿下夏普，显然是志在必得。虽然外界一直对鸿海独特的代工模式争议颇多，但鸿海一直保持了业绩增长，并且在不断进入新领域。虽然不是每次都能成功，比如郭台铭进军3C销售的万店计划。

2015财年鸿海集团营收为44830亿新台币，约合1354亿美元，同比增长6%，为近年来最佳，但低于郭台铭此前设定的10%目标。按照他的计划，鸿海要成为营收10万亿新台币的巨型企业，夏普是重要的增长引擎。除了液晶面板，夏普还拥有太阳能发电业务，这也是鸿海的新业务，已经在江苏建成了光伏生产基地。

鸿海计划在高雄投资880亿建立小尺寸液晶面板生产线，以满足苹果的要求，但仅仅依靠苹果是不够的，鸿海需要在全球市场赢得更多订单。华星光电董事长薄连明认为，买下夏普是鸿海的最佳选择，“要绕开专利壁垒，这是最省时间的捷径”。

2015年前三季度，65吋以上电视销售增长了31%，虽然现在看来大屏幕电视只占市场的5%，但潜力巨大。“郭台铭看好液晶产业的未来，显示技术的进步把屏幕越拉越大，4K已经普及，下一步就是8K，到时候还有谁看小屏？”张宇说。

在保留原有管理团队的前提下，鸿海整合夏普难度不大，毕竟这一行主要的技术都在设备上，管理只是一部分。最大的悬念是，鸿海能否找到足够多的客户消化产能？

鸿海是代工厂而不是终端厂商，一半订单来自苹果，中小尺寸液晶面板可以消化，但夏普的10代线主要切割65吋以上面板，这部分产能怎么办？“当然，10代线也可以切55吋、50吋，但这样一来它和8代线相比就没有竞争力了。鸿海自己不生产彩电，必须找到新的出海口。”张兵说。从郭台铭急于拿下夏普来看，鸿海很可能已经找到了客户。

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