降准重燃市场对宽松货币政策期待

继降准宽松预期兑现后，本周四人民银行又以利率招标方式开展了３００亿元２８天期逆回购操作，中标利率持平于４．８０％。至此，央行本周在公开市场共实现资金净投放９００亿元，规模较上周明显放大，平抑资金面波动意图明确。

来自全国银行间同业拆借中心的数据显示，截至记者发稿前，上海银行间同业拆放利率（ＳＨＩＢＯＲ）整体出现小幅回落。

就现阶段而言，降准似乎重燃了市场对货币政策放松的期待。来自中金公司的观点认为，本次降准标志着趋势性降准的开始。在经济增长动能疲弱、通缩风险上升的情况下，降准可以更明确地传导出宽松货币政策的信号，改变此前货币政策调整滞后局面，有利于稳定市场预期。

海通证券方面预计，年内至少还有三次以上降准，再次降息也值得期待。央行货币政策正向常态化回归，未来总量宽松政策有望成为货币政策的主力。

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