上投摩根:如何看待油价大跌

11月27日OPEC(石油输出国组织)在维也纳召开了第166次年会，会议上决定维持3000万桶每日石油产量额度。尽管市场在会议前普遍预期了这一决定，油价随后仍然出现6%的跌幅，布伦特油价报72美元/桶。

对此，上投摩根分析，OPEC的不减产决定是为了不放弃市场占有率，并且与其他非OPEC产油国共同承担低油价的压力，同时把未来减产保价的“皮球”踢给美国，这个除沙特外的世界第二大产油国。近期油价大幅波动的风险加大，并有惯性下跌的可能。但是，油价跌破60美元/桶的可能性较小。因为，首先，全球经济并没有显著衰退，未来数月也看不到需求骤减的迹象；其次，现在已进入冬季，原油的需求往往出现季节性增加，这时油价反而加速下跌，预示未来反弹也可能很快；再次，60-70美元/桶是北美多数石油公司的生产成本区域，会提供价格支撑。

展望未来油价走势，需要关注美国石油公司的举动，如果明年一季度美国公司开始控制资本支出，OPEC成员国就可能跟进宣布减产，油价就有望在明年第二季度以后回升。根据彭博公司统计，全球主要原油分析师对2015年布伦特油价的预测中值为94美元/桶。

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文章来源：http://finance.72177.com/2014/1130/1897068.shtml