大宗商品暴跌多数期民亏损惨重 企业寻求套保避险

中国经济网10月10日讯 (记者 宋沅) 近两个月大宗商品惊心动魄的暴跌走势正唤起投资者对2008年金融危机时行情的记忆。事实上，尽管追踪22种原材料价格的彭博大宗商品指数已跌至五年低点，但部分投资者仍认为，大宗商品市场将有更糟糕的事情发生。

“近期，美元指数急剧暴涨，以美元计价的大宗商品价格持续下跌、有些品种接近生产成本，包括原油、铁矿石乃至贵金属黄金都无一幸免，大宗商品哀歌悲情的情形令人触目。大宗商品的极寒冬天还会来临，与制造业相关的实体经济更会受到进一步的打击，包括房地产，真正的冬天也许才刚刚到来。”中国国际期货研究院副院长王红英认为。

多数期民亏损惨重 对下跌幅度始料未及

近来多位期货交易人士对中国经济网记者表示，与2008年金融危机发生时那轮巨幅下跌不同，此次大宗商品下跌很少有人料到跌得这么深，这么持久，以致众多做多投资者在初期浮亏时不愿意砍仓离场甚至增加保证金，而更多的“抄底者”如飞蛾扑火一样不断进入，不断砍仓。

一位期货私募交易操盘手称：“2008年金融危机时市场氛围很恐慌，大家已有非常悲观的预计，所以跌幅虽深，还是有心理准备，市场上也到处是做套保做空的资金。今年行情下跌20%左右时，市场看多抄底的声音就多了，到今天回头看会发现下跌时间和幅度超出预计甚多。对下跌幅度始料未及，是多数期货投资者此轮行情亏损的重要原因。”

北京期民蒋先生一直喜欢做空商品，9月份蒋先生预判随着原油价格逐步走低以及整体经济弱势的背景下，建材和化工品种的跌幅会比较大，事实上他也做对了方向，到了9月中旬蒋先生50万左右的资金已经翻倍到100万，然而他认为跌幅基本到位，没有坚持拿住做空的筹码。到了9月下旬，蒋先生看到农产品不少品种跌至数年来低点，竟萌生抄底廉价农产品的念头，并不断加仓，直至昨日不得不砍仓离场，前期盈利的50万也打了水漂。

蒋先生在与中国经济网记者交流中直言：“我一直自诩善于做空，但这一轮暴跌行情自己却没有抓住，做对了方向也没坚持住，一来是没料到跌幅会这么大，二来违背趋势做交易。“

大宗商品暴跌催生期市火爆成交 企业套保避险

不得不提的是，正是因为大宗商品的暴跌行情，才使得期货市场做空机制吸引了更多投资者，尤其是吸引现货企业进入参与。回头去看2008年，我国期货市场的成交量相比2007年增长了87.24%，其中最重要因素就是当年吸引了许多现货企业进入期货市场，投资者的广度和深度得到了拓展，同时极端的行情也容易引发投资者的交易热情。

据中国期货业协会公布的最新数据显示，今年9月全国期货市场交易规模较上月有所上升，以单边计算，当月全国期货市场成交量为2.4亿手，成交额为24.5万亿元，同比分别增长43.79%和17.74%，其中棉花、螺纹钢成交十分火热，暴跌行情下资金参与度明显大幅提高。

事实上，目前市场对商品期货的避险需求正大幅增加，不少上市公司涉足铜铝锌、钢材、黄金、塑料、玻璃等大宗商品，为避免商品价格持续暴跌对企业的困扰和影响，据统计显示，目前参与期货套保的上市公司不少于30家，而一些中小型企业参与套保的案例更是比比皆是。

一家民营钢铁企业负责人对中国经济网记者表示，“我们去年联合当地的一家期货公司建立了套保评估机制，确立企业的风险管理目标，在今年钢价暴跌的情况下，我们做空螺纹钢期货盈利不菲，有所缓解了企业的经营压力。”

责任编辑：wb001

文章来源：http://finance.72177.com/2014/1015/1880795.shtml