＂中石化魔咒＂将彻底打破 3月A股投资策略(附股)

预期剧烈波动 3月或成撤退月

2月份高歌猛进的反弹，仅以四个交易日的连续大跌就宣告结束。目前，市场正处于情绪的剧烈波动期，稍有风吹草动恐慌盘就汹涌而出：先是的负面传闻扰动预期，而后是人民币贬值风波不断，市场预期短期出现急剧下修。分析人士表示，支撑红二月的两大根基已然出现了动摇：一方面，可能在3月下旬开启，这意味着供给压力将卷土重来；另一方面，春节后偏宽松的流动性格局也有可能出现逆转，目前央行的态度显然是中性偏紧，因而不排除资金面再度回归偏紧格局的可能。除此之外，无论是房地产负面传闻还是人民币贬值预期，都加剧了经济增速大幅下行的担忧，因而市场预期持续向下修正。需要指出的是，下周两会就将召开，如果期间管理层透露的信号依然是紧货币去杠杆，则3月份市场的将远大于收益，投资者或许要考虑大举撤退了。

负面信息强化市场预期下修

应该说，本轮反弹终结的导火索是“石化双雄”脉冲所引发的造顶预期，很快房地产负面传闻以及人民币贬值预期就席卷而来，也由此进一步确认了反弹的正式终结。

与其说负面信息终结了本轮反弹，不如说市场运行的主要逻辑已悄然发生了变化。在2月只争朝夕的上涨中，投资者普遍沉浸在主题投资的赚钱效应之中，于是2月中下旬市场一度曾出现过沾概念就涨的乱炒特征。然而，当此前的乐观预期被大幅动摇之后，市场关注的重心便悄然从寻求机会转向规避风险。未来一段时间内，诸如信用风险、经济下行以及地产产业链现金流的问题，成为市场的重要关注点，并会对市场走势构成较大的影响。

市场运行逻辑的生变，从本周大盘的表现就可窥见一二。在四连阴的断崖式暴跌之后，两市并未迎来所谓的超跌反弹，沪指本周后三个交易日仅出现了7.03点-6.10点-8.95点的反抽，这更多是属于止跌性的反抽性质。除此之外，指数本周的两根放量长阴，也基本宣告了成长乱炒行情的终结，即便周五创业板指数再度领涨市场，可能也只是自救式的反抽。接下来，在市场预期继续向下修正的过程中，资金大概率会竞相撤离成长股，不排除会出现不计成本的踩踏式出逃。

券商全面转向 3月或成撤退月

鉴于行情运行的逻辑已经发生了变化，在接下来的3月份，各类潜在的风险将是市场无可回避的“痛处”，其中信用风险、经济下行将成为市场运行最大的“敏感源”，因而投资者切不可过多恋战，且战且退或正当时。

安信证券本周旗帜鲜明地提出了反弹已经终结、市场重归下跌的判断，并认为3月市场仍将沿着东南方向运行，同时创业板存在很大的下行风险。配置上，考虑到“两会”主题+防御的属性，相对看好、环保、轻工、饮料及商贸等民生相关行业的配置价值。

申万研究所策略团队也表示，负面逻辑可能会进一步加强。接下来可能发生的事情，会进一步强化投资者的担忧情绪，比如无风险利率从过度宽松向正常回归，可能会被市场理解为资金再次紧张，比如部分三四线城市的房价下跌甚至是香港房价的下跌都会被投资者解读为地产产业链的系统性，再比如钢贸的信用风险也随时可能会暴露出来。

也表示，近来市场的持续大跌，从的角度仅能在货币和流动性层面找到部分原因，更多地还是反映了投资者悲观情绪已逐级升级为恐慌氛围，在这一阶段，高风险及高估值的阶段性调整已然开始。

需要指出的是，今年所谓的春季攻势，其实只是“夹缝”中的挤出的反弹，无论是从反弹幅度还是从反弹的军而言，都不如以往。分析人士表示，在中期预期向下的背景下，市场大概率还是会沿着下行通道运行，投资者当前不宜过多恋战。(.中.国.证.券.报)

政策红利将催生3月结构性行情

尽管沪深两市在昨日双双翻红，但先扬后抑的A场还是在2月份最终留下了一幅“A”字形的图，而在展望3月份A股市场的走势时，业内人士也大多认为，推动年初大盘上行的市场逻辑已经渐趋衰弱，而政策红利则有望催生3月结构性行情。

承接1月下旬的反弹行情，A股市场在春节后一度“春意盎然”，上证综指在2月7日~2月19日期间累积上涨5.38%，然而好景不长，就在投资者憧憬着A股市场的“春季攻势”能更进一步之时，大盘自2月20日开始连续4个交易日收跌，上证综指在这4个交易日中的累积跌幅高达5.06%，创业板、指数更是一泻千里。

2月回眸

先扬后抑创业板指重挫

截至昨日收盘，除了上证综指勉强在2月份录得0.06%的月度涨幅外，深证成指、沪深300指数、中小板指数、创业板指数则各自在2月份下跌2.73%、1.07%、0.02%、4.08%，爱施德、易联众等149只则在此期间遭遇了10%以上的月度股价跌幅。

上海证券投资顾问黄昌全指出，春节前后较为充裕的流动性是A股市场在1月下旬至2月中旬期间强势上行的最主要“引擎”，然而这一情况随着人民币汇率大幅下跌、央行持续实施正回购出现了逆转，引发创业板等“资金密集型”高估值品种的溃败。

3月展望

政策面偏暖后市可期

在经过虎头蛇尾的2月份后，A股市场将在下周正式进入3月份的交易时段。从历史经验看，在2000年~2013年的14年间，A股市场曾有8次在当年的3月份处于整体上涨状态。不过业内人士认为，当前A股市场面临的、利空因素交织混杂，3月份A股市场的走向并不明朗。

广发证券投资顾问郑有利表示，节后在防控风险的压力下，中性偏紧的货币政策基调并没有改变，人民币汇率的剧烈波动也将加快境外资金的外逃。此外，3月份还将是上半年解禁规模最大的1个月，市场将再度面临资金面偏紧格局。不过，尽管2月下旬A股市场遭遇短时急挫，但沪市主板平均只有10.68倍，尚处于历史底部区域，A股市场继续深跌的概率不大。

重庆红珊瑚投资有限公司总经理张军认为，3月份召开的全国“两会”将释放一系列政策利好消息，有望给市场带来局部机会，同时“两会”前后大面积利空消息爆发的可能性也不大，偏暖的政策面有助于平缓大盘的波动风险。

四大主题或成3月份布局方向

业内人士同时指出，尽管3月份A股市场的操作主线趋于防御，但并不缺乏市场局部机会，“两会”概念股、年报概念股、超跌低价股以及人民币贬值受益股可作为投资者在此期间的关注重点。

“两会”概念股

每年“两会”前后，“两会”热点讨论的议题自然将成为市场炒作的题材。上海证券投资顾问黄昌全指出，近几年的“两会”关于经济转型升级的议案最多，这一趋势在今年仍将延续，在全球经济复苏乏力，经济回升平缓的大背景下，涉及深化经济转型升级的议案有望直接利好到A股相关及个股，水利、环保、三农等传统“两会概念股”预计仍会受到市场资金关注，军工、国企改革、改革等领域则有望成为今年“两会”期间的新热点。此外，随着传统投资拉动型经济的式微，民生对推动经济增速的作用将得到政府的进一步重视。医药、信息通讯、等板块的投资前景看好。

年报概念股

经过1、2月份的预热后，A股市场将在3月份进入2013年年报密集发布期，包括、、万科A在内的1081家将在此期间公布各自的年报，华泰证券投资顾问陈勇认为，对年报行情的炒作仍将是3月份A股市场主要的掘金路径之一，其操作主线主要集中在两个领域：一是前期涨幅不大、2013年实际业绩超市场预期或者2013年及今年一季度业绩呈加速增长的绩优成长股；二是现金分红力度较大，具备较强填权潜力、抢权行情尚未完全启动的高转送个股。

超跌低价股

春节后的这波行情本质上属于“在流动性宽松预期下引发的超跌反弹”，同时也不能排除月底大盘的急速下跌造成部分个股被错失的可能，因此浙商证券投资顾问陈德认为，鉴于经济缓步复苏的趋势和流动性中性偏紧的大格局没有发生改变，因此短期内A股市场难以出现普遍机会，而估值偏低、调整充分的超跌低价股更容易被有限的资金撬动，从而出现阶段性补涨或反弹行情，在具体操作时，投资者应挑选最近几个交易日、在底部有效放大、没有重大利空侵扰的超跌低价股。

人民币贬值受益股

进入2月下旬以来人民币兑美元汇率急速下跌，人民币兑美元中间价自2月17日以来已累计下跌0.24%，广发证券投资顾问郑有利表示，人民币兑美元单边升值的预期已经破灭，在近期人民币汇率下跌趋势加快的背景下，部分受益人民币走低的个股有望迎来阶段性机会，比如对外出口占比较大的纺织服装、电子信息、家用电器、建筑建材类上市公司，其中又以美国为主要海外销售地区的上市公司受益最为显著。

潜力股票

新界泵业

天顺风能

辉煌科技

恒泰艾普

智飞生物

郑煤机

瑞贝卡

(.重.庆.商.报)

3月宜将预期转化为成果

2月末市场风云突变，“两桶油”的大幅反弹促使市场产生恐慌情绪，创业板个股大幅杀跌，主板指数迅速回落，上证指数向2000点逼近。经历了跌宕起伏的2月行情之后，3月市场会怎样表现？

笔者对3月行情持乐观态度，主要原因如下。

目前资金面总体宽松，这点从隔夜利率方面就可以得出结论，央行甚至启动了回收流动性的手段。目前的资金面是半年以来最宽裕的时期，有利于资金留在市场里面或者勇于进场，特别对一些市值体量较大的品种来说，市场的参与度无疑会增加不少。

市场政策环境很宽松，投资者对于3月的政策背景有比较好的预期。在特定的时间段内，投资者希望对经济的未来做正面预估，也希望获得比较好的交易性机会。同时，A股市场出现了明显的主板转型题材的炒作热潮，包括油改、网络金融等，这与3月的特定背景是重合的。因此，市场不乏热点。

还有一点很重要，2月末虽然看似市场跌了不少，特别是小市值品种有些短期跌幅不小，但是这反而是一次很好的风险释放过程。以创业板为首的小市值品种在短期挤泡沫之后，在3月的减持潮中，或在利益驱动下再续强势。

对于3月的市场，需要注意一些可能出现的问题。

今年出现钱荒的可能性依然较大，货币的宽松状态不会持久，居安思危是必须的。

大市值品种博转型是市场本身的需求，也是经济发展的必然。但是市场的响应度会因为这个转型过程的缓慢而有一个培育过程，初期很可能是漫长的，就像“两桶油”的市场表现每次都被理解成短期的利空，这样的过程表现在主板指数上就是还有很大的波折和不确定性。

不少小市值品种的估值确实很高，如果没有后续的业绩或者特别大的主题支撑的话，或许整个2014年他们都会为之前的高估值还债。同时，从资金博弈的角度看，小市值品种的可参与性目前大大降低，相对价值比较有限。相反，主板里面不少低价股的市值和题材都更适合资金运作，因此，不排除热钱持续撤离中小市值个股转而投奔主板低价股。

想清楚了以上几点之后，以下几条策略就是对3月投资的最好建议。

3月市场预期偏好，可以期待股市比较好的表现，中小市值品种特别是顺应了经济发展需要的，比如网络安全类的公司等将有好的表现。

经济转型这个大主题是贯穿全年的主线，“两桶油”的表现告诉投资者，只要有转变，市场就会给机遇。因此，在、石化都已经开始转型的背景下，我们可以关注一下地产公司的转型，特别是一些手头项目基本售罄，现金充裕的地产公司，他们转型的速度将是非常迅速的。

如果3月的预期顺利转向乐观，我建议及时获利了结。因为也许今年留给A股的美好时光并不多，如果及时保住了胜利成果的话，在未来6个月内或许是个天大的幸运。(.中.国.证.券.报)

3月可关注国企改革等五大主题

两会即将于3月初在北京开幕。届时，2014年中国经济预期目标，如增速、涨幅、就业、财政赤字、广义货币M2增速等，都将一一揭晓。显示，在1998年至2013年16次两会期间，A股涨多跌少，投资者对两会期间的市场表现充满信心。

两会的召开需要一个稳定、和谐、良好的氛围，市场对两会可能论及的政策存在良好的心理预期，从而对大盘产生积极作用。

今年两会之前市场走出上涨行情的概率较大。一方面，市场经过上周的调整后，己经对IPO重启和经济增速放缓有了相当的反映；另一方面，作为十八届三中全会后的首次两会，市场无疑会寄予厚望。

全国两会作为国家政治和经济生活中影响深远的大事件，所涉及的经济话题往往会成为资本市场追逐的热点。尤其在十八届三中全会后，中国的改革进入全面推行阶段，这意味着与改革政策相关的诸多产业都将迎来一轮全新发展。尤其是新兴产业，将具备更多的投资和发展机会，传统产业的转型升级也有望带来诸多的题材性热点。

要挖掘两会热点首先得对两会政策有一个预期，因为两会热点均是由于政策红利刺激衍生而来。预期今年两会政策主要集中在以下几个方面。

国务院机构改革。预计今年两会将继续推进国务院机构改革，大部制是长远目标，但短期内较难实现，仍以精简机构、减少审批、向市场放权为主要原则。

财税体制改革。营改增继续推进，将有更多的行业纳入试点。进一步完善地方税体系，税、资源税是关注焦点。

金融体制改革，尤其应该关注互联网金融监管。加强对影子银行的监管、继续推进利率市场化、规范互联网金融等，涉及到股票市场，可能进一步完善试点办法及新股发行制度。

垄断领域逐步向民营资本放开。具体方向包括油气、金融、通信等传统垄断领域。预计该部分与国企改革有一定程度重叠。

环保。去年12月以来雾霾席卷全国多个地区，预计大气污染治理、土壤环境检测以及污水处理等是环保行业发展的重点方向。

养老产业。统计显示，2012年底我国60周岁以上老年人口已达1.94亿人，预期2020年将达到2.43亿人，2025年将突破3亿人。积极应对人口老龄化成为当务之急。

国企改革。目前各地方国企改革加速推进，上海、广州、珠海、江苏等地纷纷出台各类意见，但国资委指导意见暂未出台，两会后有望明确。

根据以上对政策的预期，牛仔网建议投资者关注五大投资主题。

大安全领域，涉及国防军工、通信、计算机、电子等行业。受投入增加、政策支持、事件催化、资产证券化加速等因素影响，国防军工主题性机会有望贯穿2014年全年，值得持续跟踪。同时，芯片国产化、信息安全、安防监控等相关主题也将持续表现。

环保主题。大气污染治理、土壤环境检测以及污水处理等是环保行业发展的重点方向，也是投资者挖掘个股的重要方向。

民生主题，可重点关注养老产业链。统计显示，2012年底我国60周岁以上老年人口已达1.94亿人，相关投资机会可关注养老、养老地产及养老服务等领域。

国企改革。投资主线围绕两个方面：一是通过改革能够提升行业竞争效率的国企；二是承载着加快传统行业向新兴行业转型使命的国企上市公司∩重点关注上海、珠海地区的公司。

自贸区扩围：上海自贸区可能会有新的配套政策出台，同时天津、粤港澳、青岛等地均有可能出现下一个自贸区。(.中.国.证.券.报)

煤炭行业3月投资策略

2月煤炭股市场表现明显落后。截至2月24日，今年行业累计跌幅约10%，同期沪深300指数跌幅约5%。动力煤板块基本跟随煤炭行业整体走势，但炼焦煤板块明显跑输行业指数。

炼焦煤：库存升高、价格走低，炼焦煤价格下跌。13年12月粗钢产量6235万吨，较11月增加147万吨或2.41%；同比增速6.51%，较11月上升2.34个百分点。钢铁库存有大幅增长的趋势，螺纹钢库存1009万吨，需求低迷，螺纹钢价格从12月中旬开始一路下跌，到目前为止跌幅超过6%。在钢价下跌的带动下，炼焦煤价格近期也呈持续下跌态势。我们认为，制约炼焦煤价格回升的核心因素还在于供过于求，我们预计炼焦煤价格或将继续下跌。

动力煤：价格持续下跌，煤电谈判结果低于预期。13年12月全国发电量4780亿千瓦时，同比增长8.31%。目前环渤海5500大卡动力煤均价为562元/吨。2014年煤电谈判结果已浮出水面，2月中旬神华集团和五大集团已签订2014年度长协合同，初步确定的5500大卡港口平仓价约568.8元/吨，其中一季度向下浮动10元/吨为558.8元/吨。在进口煤持续冲击下，国内动力煤价格很难乐观。动力煤价格还将继续下跌，跌势恐将延续至一季度末。

投资策略：供大于求局面加剧，煤炭价格继续走低。产煤大省山西确定的2014年煤炭经济指标为产量将控制在9.5亿吨，同比降低1%；出省销量6亿吨，同比降低1.6%。2013年，山西在大部分矿井改造建设的情况下，煤炭产量达到9.62亿吨。目前全省有575座在建整合改造矿井，年内将竣工160座，2015年将全部投产，总产能将达13亿吨。从山西省情况来看，全国煤炭供大于求的局面可能加剧。我们坚持前期观点，短期难有超额收益。

股价催化剂可能有：限产保价有大动作；高耗能行业用电快速反弹；固定资产投资项目加快。

风险提示：宏观经济探底过程漫长，需求继续走弱；资源税从价计征。(.信.达.证.券)

3月掘金重点：改革题材环保军工

2014年，全国两会将重点贯彻落实党的十八届三中全会的精神，预计很多具体落实措施会在两会上提出。

环保、城镇化受关注

目前，我国在经济、文化、社会、生态等各个领域都存在突出矛盾和问题。比如环境污染问题引起了国内外的高度关注，也引起中央领导的高度重视。要解决雾霾问题，需要有一个系统性的对策，因为雾霾的来源有燃煤、工业排放、、道路扬尘等。针对这些来源，需要采取包括优化能源结构、优化产业结构、解决汽车尾气污染、发展新能源汽车、对建筑工地扬尘进行控制等系统对策来应对。

这还只是表面的应对措施，深层次的应对措施是十八届三中全会所说的整个生态文明制度系统的建设问题，尤其是政府职能的转变和考核制度的调整。

近年来，全球面临诸如资源能源危机、环境危机或气候危机、经济危机或金融危机等，生态文明建设或绿色发展对缓解这些危机都有重要作用。要想缓解资源能源危机，只有通过生态文明建设或绿色发展，集约节约利用资源能源，优化资源能源结构，开拓新的资源能源品类，提高资源能源利用效率。

此外，必须高度重视城镇化模式的选择。第一，新的城镇化应该是人本的城镇化；第二，新型城镇化应该是市场的城镇化；第三，新型城镇化应该是一个协调的城镇化。要与工业化相结合，与现代化相结合，与市场化相结合，与城乡统筹相结合；第四，应该是特色品牌的城镇化；第五，新型城镇化应该是一个集群的城镇化，城镇化像产业集群一样只有通过集群的城镇化促进城市之间的分工协作，才可以提高整个城市体系的运行效率。

市场整体机会或有限

就股票市场来看，本周二央行进行480亿14天期正回购操作，为自2013年6月6日以来时隔逾8个月后重启正回购。在继上周对天量逆回购到期按兵不动后，本周央行又主动回收大量流动性，市场信心受到一定的打击。但我们认为，央行正回购的操作，再次验证当前流动性较为宽松的现状。

此外，从商务部公布的数据来看，中国实际使用外资(FDI)已实现连续12个月的正增长，而且今年1月份，FDI金额同比增长16.11%，明显高于去年12月的3.3%，也大幅超出市场预期。1月份外资、外贸均出现超预期增长，紧平衡格局下，央行连续回收流动性，也意在对冲境外热钱流入的压力，央行的积极操作，对中国宏观经济长期稳定的发展是有利的。

2月份对投资者来说是一个丰收的月份，主题投资多点开花。“红二月”已接近尾声，3月份的市场又会有什么变化呢？

3月份，最重要的事件便是将于月初召开的全国两会，本次两会是新一届领导人履职后的第一次大会。2013年是新领导班子的改革起步之年，通过简政放权、反腐、市场化、自贸区探索等系列政策，搭起了改革的整体框架。2014年，则是改革的深化之年，预计两会前后，会有实质性的深化改革政策出台。

对应到股市来说，因为政策的不确定，加之新股发行(IPO)重启的预期，以及季末流动性压力的上升，预计3月份股市整体机会不大。但两会相关的热点题材，比如军工、环保、国企改革、土地制度改革等，预计将受到资金青睐，有表现机会。(金融投资报)

理性看待下跌 两大热点将成下周行情主线

3月初全国两会即将召开，市场也随之进入传统的两会行情阶段。但近期市场出现大幅下跌，对此笔者认为，应该理性看待短期市场的下跌，下跌并不是只有负面要素，也能够带来一些积极的意义。

笔者认为目前市场的下跌，是由于市场本身缺乏足够震撼的拐点要素，既没有实质性利好，又没有基本面转机，因此只能依靠急跌引发的恐慌性杀跌，来造成市场估值面偏低的局面，以此推动稳定持股的长期资本入场。而目前技术上，沪指在前期2月7日即春节后行情起点位置开始回升，并于昨日借助午盘后的强势反弹收复了5日均线，那么从技术上就存在两会期间发动个股行情的条件。

那么如何把握两会行情主线呢？笔者认为，第一，把握改革主线。近期走强的实际上都与改革预期有关，很显然整个市场的脚步都在跟随两会要素而动。但要提醒一点的是，并不是所有的大盘股都会上涨，市场目前所谓的“二八效应”实际上是“两会题材效应”，只有拥有两会政策题材的个股才会走强。

第二，炒作。今年行情唯一不变的要素就是新股发行，那么次新股就将成为市场主要热点。昨日多只次新股集体冲击涨停，凸显了次新股在反弹行情中的领涨作用。这是缘于大盘在超跌后的反弹中，资金会首选次新股。因为次新股套牢盘少，股性活跃，容易连续反弹。对于投资者来说，由于市场这波下跌过后，个股已经严重分化，这是主力资金调仓的象征，因此必须按照市场的新格局来进行调仓，尤其是次新股方面给予了很多的机会，前期调整过后的两会题材股也可以适当参与，而其余的弱势品种需要尽快替换。

震荡反弹有望延续 三渠道挖掘春季行情

周五沪指呈现低开探底回升格局，但主力进场热情并不高涨，上方30日均线明显可以感受到抛压。成交量同比周四明显缩小(沪指仅956亿)。从个股反弹情况看，更多的是喜忧参半，即少数个股收复失地，但大多数仍在挣扎。

技术上看，周五沪指报收一根带长下影线的小阳线，沪指继续失守30日均线，但收复了5日均线。指标方面看，开始转头向上，死叉后出现第4根绿柱。指数在连续几天杀跌之后，面临技术上的背离修复要求。但是，目前上方30日均线和半年线对股指均产生一定的压力，上行还有一定的困难。在该压力区域内指数盘中振幅难免加剧，并且个别权重股的拉抬，往往带来的是中小市值个股的集体哑火。不过，由于全国两会召开在即，大盘经过连续大跌后将进入维稳周期。在两会改革预期引领下，震荡整固后反弹行情仍有望延续。

热点展望方面，中小市值个股在技术面因素以及业绩兑现等共同作用下仍将面临阶段性的调整压力，但与此同时，低估值蓝筹的避险功能将得到体现，两会前积极的政策环境也将为各类主题热点的活跃创造条件。整体而言，后期A股有望呈现机会与风险并存的局面，机会更多是来自改革预期不断升温带来的各类主题机会，而风险则将主要集中在中小市值类个股。

投资者可从三渠道挖掘春季行情，首先是受政策利好推动的个股；其次是年报题材和一季报题材；再次是二线，部分业绩亏损的二线蓝筹股在去年纷纷扭亏，有望掀起一波估值修复行情。(.上.证)

经济格局悄然生变 A股震荡中渐显新活力

上周，A股市场出现了震荡中回落的态势。其中，创业板指更是从上周二的历史最高1571点一路滑落至上周五的1393点。庆幸的是，在上周五午市后，无论是上证指数还是创业板指，均有所企稳回升，紧张氛围有所缓和。

A股市场如此走势，主要是因为盘外的信息渐显寒意，比如说人民币在上周五突然跳水450个基点，失守6.17关口，尽管难以判断人民币汇率是否已拉开贬值的序幕，但是，从房地产市场、社会流动性过于宽松等诸多数据来看，当前经济格局正在发生着较大变化，这必然会影响着存量资金的操作。所以，不少存量资金收缩战线，如此就使得热钱集中的小市值品种陡然雪崩，尔康制药等一直运行在上升通道的个股更是跳水。

与此同时，传统产业股也在改革旗号的牵引下反复活跃，连这只大笨象也曾封涨停板，这引起市场热钱的担忧。因为本来存量资金就捉襟见肘，传统产业股再来争宠，那么，小市值品种的资金基础就岌岌可危。所以，创业板指在近期屡屡与上证指数唱反调，上证指数一涨，创业板就立马暴跌。上周四的走势更是如此。但由于小市值品种仍然是A股的人气股，所以，小市值品种暴跌，大盘自然也好不到哪里去。

不过，人民币汇率的跳水、房地产市场的波动，就如同硬币都有正反面一样，在对市场存量资金形成一定心理压力的同时，也带来了一个新的考究A股市场中长期走势的视角。因为上世纪五六十年代，美国经济也是持续快速成长，但是，股票市场却持续低调整理。而到了上世纪70年代末，美国经济步入休整周期，股票市场却腾空而起。这主要是因为经济火爆，实体经济投资机会增多，所以，没有人愿意投资股票。但当经济降温，实体经济投资机会减少，且利率低企，此时恰恰是股票市场备受宠爱的时节。

因此，随着人民币汇率的走低，房地产市场的降温，尤其是产品风险的增强，未来更多的资金会考虑新的投资方向。而证券市场的高流动性、A股传统产业股的低估值等，均有望使得长期低迷的主板市场迎来资金们的青睐目光。所以，近期虽然指数持续震荡回落，上证指数在上周五盘中一度考验2000点，创业板指击穿1400点。但是，个股行情依然活跃，这就说明了先知先觉或者说有着敏锐洞察力的资金已经开始建仓、锁仓。

更何况，主板市场也迎来了新的做多活力，一是上交所关于激活蓝筹股股性的表述，说明等交易机制有望引进，从而有望激活蓝筹股的股性；二是关于改革。油改就让中国石化这只大笨象先开始起舞。那么，接下来的气改、通讯改革、铁路改革、电力改革乃至整个经济领域的改革，会否让整个传统产业股如沐春风呢？所以，虽然震荡，指数重心下移，但是，仍然有着相当多的资金开始主动建仓，主动拉抬股价。

当然，由于目前A股市场仍处于震荡的周期中，可能会迅速走出一波行情，也可能先往下压，再走出一波行情。但归根结底，近期A股市场的股价活跃度依然乐观。所以，建议投资者在控制仓位的前提下，仍可相对积极地、主动地出击。

42股获机构调高评级 最大涨幅超60%

据证券时报数据部统计，近5日42只个股获得机构调高评级。其中，亚太股份、西陇化工、等9只个股评级由审慎推荐或推荐调升至强烈推荐。从目标价位来看，涨升空间最大的，目标涨幅高达63.64%。、隆基股份目标涨幅超50%。

代码	名称	机构名称	研究员	最新评级	上次评级	目标价位	最新收盘价	涨升空间(%)
	江南高纤	国信证券	李云鑫	推荐	谨慎推荐	9.00	5.50	63.64
	申达股份	国泰君安	李佳嘉	增持	谨慎增持	15.50	10.11	53.31
601012	隆基股份	国泰君安	侯文涛	增持	谨慎增持	20.00	13.17	51.86
	航天电子	平安证券	陆洲	强烈推荐	推荐	13.00	8.97	44.93
			香	买入	增持	12.90	9.17	40.68
			何亚东	买入	增持	11.00	7.93	38.71
002312	三泰电子	国信证券	程成	推荐	谨慎推荐	43.52	31.52	38.07
002615	哈尔斯	海通证券	陈子仪	买入	增持	24.88至29.03	19.54	37.95
002584	西陇化工	招商证券	李珊珊	强烈推荐	审慎推荐	20.50	14.90	37.58
		群益证券	赖燊生	买入	中性	12.50	9.22	35.57
002294	信立泰	齐鲁证券	陈景乐	买入	增持	40.50	30.07	34.69
		国泰君安	张晓薇	增持	谨慎增持	43.00	32.02	34.29
		国泰君安	范国华	增持	中性	70.00	52.48	33.38
		中银	袁豪	谨慎买入	持有	8.61	6.61	30.26
	TCL集团	宏源证券	蒋毅	买入	中性	3.52	2.73	28.94
	国电南瑞	招商证券	王海东	强烈推荐	审慎推荐	22.50	17.63	27.62
		招商证券	李珊珊	审慎推荐	中性	28.52	22.60	26.19
		中投证券	张镭	强烈推荐	推荐	15.00	12.18	23.15
300144	宋城股份	中银国际	旷实	买入	谨慎买入	28.79	24.01	19.91
		信达证券	赵雅君	买入	增持	4.10	3.43	19.53
002573	国电清新	申银万国	谷风	买入	增持		22.17
002284	亚太股份	民生证券	于特	强烈推荐	谨慎推荐		11.13
300043	星辉	华创证券	杨仁文	强推	推荐		33.00
		东莞证券	黄秀瑜	推荐	谨慎推荐		12.84
002658	雪迪龙	中原证券	吴剑雄	买入	增持		22.00
300010	立思辰	中信建投	刘泽晶	买入	增持		11.88
		申银万国	蔡雯娟	买入	增持		6.81
601798	蓝科高新		王伟纲	推荐	谨慎推荐		11.55
002391	长青股份	渤海证券	张敬华	强烈推荐	推荐		22.75
		招商证券	常涛	审慎推荐	中性		2.23
002202	金风科技		邓浩龙	推荐	谨慎推荐		9.22
300133	华策影视	宏源证券	张泽京	买入	增持		35.06
	瑞茂通	平安证券	缴文超	推荐	中性		11.62
002570	贝因美	兴业证券	黄茂	增持	中性		26.33
	物产中拓	银河证券	胡皓	推荐	中性		12.49
		平安证券	赵小燕	强烈推荐	推荐		6.69
	潍柴重机	银河证券	王华君	推荐	谨慎推荐		8.76
		长江证券	高小强	推荐	谨慎推荐		61.73
		长江证券	章诚	推荐	谨慎推荐		12.31
300026	红日药业	中信证券	张明芳	买入	增持		40.75
		招商证券	汪刘胜	强烈推荐	审慎推荐		16.59
		招商证券	汪刘胜	审慎推荐	中性		39.06
002326	永太科技	宏源证券	王席鑫	买入	增持		13.71

责任编辑：wb001

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