盘中波动加剧 多头或顽强深入空头腹地

尽管近日盘中波动加剧，但成交量仍维持在较为活跃的水平，故目前盘面仍处于相对强势。特别是去年12月初上涨以来，成交量持续放大，这是 2011年4月调整以来的反弹行情中成交量持续放大时间最长的波段，因而本轮涨势可望形成大底部，而至少形成类似2010年7月初至同年11月中旬，或 2008年10月底至2009年8月初那样的中级上涨波段。

从短期看，目前沪指到达阶段压力关，即2011年11月4日2536点、2012年3月14日2476点，同年5月4日2453点等高点连线，其目前位于2330-2340点，本周二刚好上碰，周三盘中出现调整。

2330-2340点以上是2011年10月中旬以来的相对高位套牢区，是空头的腹地，同时沪指2348-2365点缺口及2400点关口一带仍是一个压力关，估计仍需要反复消化，如果未来能够逐步收复，那么可期望下一步在上半年挑战牛熊分水岭2600-2700点。

沪指2011年下半年以来首次连续放量上破年线，这是中期走稳的因素，大盘的调整可能体现为强势的形式，上半年仍有年报和一季报题材在支撑，因 而估计调整的空间不会太大。笔者从长期趋势线分析认为，2012年12月初低点基本探出5年调整的底部，与2008年10月1664点具有相同级别的支撑 效应，2013年跌破的可能性不大。

目前A股市场机构投资者占比不高，与成熟市场50%-60%的比重相比差距较大，证监会继续促进专业机构投资者特别是长期专业机构投资者发展壮 大，以及通过QFII及RQFII渠道投资A股的外资规模可望大幅扩大，可以相信，A股市场结构成熟化、机构化，将成为A股市场进入史上最长期牛市的引 擎。

责任编辑：wb001

文章来源：http://finance.72177.com/2013/0117/129823.shtml